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    東方財富市值3071億新晉券商“一哥” 凈利10年增70倍凈資產收益率居首

    2021-07-05 07:00:56 來源:長江商報


    長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

    A股市場上唯一一家互聯網券商東方財富(300059.SZ)出盡了風頭。

    今年6月25日,二級市場上的東方財富大漲7.21%,市值達3380億元,超過A股龍頭券商、多年的市值一哥,成為新的“市值一哥”。

    至7月2日,雖然呈現接連大幅調整,東方財富仍然居“市值一哥”之位。

    2020年,東方財富實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)47.78億元,不及中信證券149.02億元的零頭。差距如此之大,東方財富的市值憑什么成為“市值一哥”?

    作為互聯網券商,東方財富具有成本優勢。公司借助東方財富網這一互聯網平臺,將客戶引流至東方財富證券,加上公司的互聯網營銷運營思維,迎合了A股市場散戶需求,獲客成本較低。

    東方財富的經營業績也實現了較快增長。近10年,公司實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)累計增長約70倍。

    市值一年增加1300億

    券業江湖中,以東方財富為代表的互聯網券商正在越來越被投資者認可。

    A股市場上,正常交易的49家券商中,東方財富是唯一一家互聯網券商,也是備受市場關注的是券商之一。

    在A股市場上,作為券商國家隊,中信證券一直是大佬級別的存在。

    相關數據顯示,2020年底,中信證券總資產1.05萬億,是A股唯一一家總資產超過萬億的券商。排名第二三四位的華泰證券、國泰君安、海通證券的總資產在7000億元左右。而東方財富的總資產只有1103.29億元,約占中信證券總資產的10.48%.

    2020年,中信證券實現營業收入543.83億元,同比增長26.06%,海通證券、國泰君安及海通證券的營業收入均在300億元級。東方財富的營業收入為32.52億元,僅為中信證券的5.98%。當年,中信證券實現凈利潤149.02億元,高居A股券商榜首。此外,國泰君安、華泰證券、海通證券、廣發證券四家券商凈利潤超過百億。中信建投的凈利潤為95.09億元,也接近百億。東方財富的凈利潤為47.78億元,不及中信證券超百億凈利潤的零頭。

    長江商報記者發現,多年來,無論是資產規模還是營業收入、凈利潤,中信證券一直穩定國內券商之首。

    不過,在二級市場上,在市值方面,中信證券雖然也是多年的“老大哥”,但偶爾也會被同行超越。

    去年7月,中信證券的市值也曾被中信建投超越。當時,中信建投總市值超過3518億元,中信證券的總市值接近3500億元。不過,沒幾天,中信證券就反超,重新奪回“市值一哥”寶座。

    如今,可能讓傳統券商沒有想到的是,東方財富的市值也超過了中信證券,新晉為“市值一哥”。

    今年6月25日,東方財富大漲7.21%,市值3379.79億元。當日,中信證券上漲2.04%,市值3279.62億元。東方財富的市值比中信證券多出百億。

    隨后的幾個交易日,券商整體調整,東方財富的調整幅度比中信證券的調整幅度要大。

    7月1日、2日,東方財富的跌幅分別為4.97%、4.62%,中信證券的跌幅分別為1.08%、4.13%。即便如此,東方財富的市值仍然略高于中信證券。截至7月2日下午收盤,東方財富的市值為3071.79億元,略高于中信證券的3057.18億元。

    近年來,東方財富的市值增長較快。兩年前,其市值為930.11億元,中信證券為2926.23億元,東方財富比中信證券少2000億元。一年前,東方財富為1764.86億元,中信證券為3368.72億元,差距縮小至1600億元。今年初,東方財富市值為2670.07億元,中信證券為3800.47億元,差距縮小至不到1130億元。到如今,東方財富市值超越中信證券。

    長江商報記者發現,一年之間,東方財富市值增加約1300億元,中信證券減少約300億元。

    凈利潤兩年增長4倍

    東方財富市值超越中信證券,是市場投資者對東方財富的認可,一定程度上也是東方財富發展前景的體現。

    從經營業績看,東方財富向市場傳遞出了高速增長之意。

    東方財富成立于2005年1月20日,由沈軍、史佳、鮑一青、陶濤與左宏明等5人共計出資300萬元設立。2010年3月19日,東方財富登陸A股創業板,成為互聯網券商第一股。

    上市第一年,東方財富實現營業收入1.85億元、凈利潤0.67億元。此后,公司營業收入和凈利潤整體上表現為增長勢頭。

    跟傳統券商一樣,東方財富的經營業績與A股市場景氣周期密切相關。2012年、2016年,東方財富的營業收入均出現過下降,凈利潤的波動更為頻繁。2012年、2013年及2016年、2017年,凈利潤均為下滑。但這些年度的下滑,并未改變營業收入和凈利潤整體上快速增長的勢頭。

    尤其是近三年,表現為穩定高速增長。數據顯示,2018年至2020年,公司實現的營業收入分別為31.23億元、42.32億元、82.39億元,同比增長22.64%、35.48%、94.69%,加速增長。同期凈利潤為9.59億元、18.31億元、47.78億元,同比增長50.52%、91.02%、160.91%。短短兩年,營業收入增長163.82%,凈利潤增長398.23%,接近四倍。其中,2020年,其凈利潤同比增幅

    整體而言,上市以來,東方財富在2020年實現的營業收入、凈利潤分別較2010年增長約43.54倍、70.31倍。

    東方財富經營業績高速增長,有其獨特優勢,并形成了獨具競爭力的壁壘。

    東方財富依托東方財富網站,線上流量端優勢明顯。據艾瑞數據,今年2月,東方財富網在金融資訊類網站月度覆蓋數達到5805萬人,排名第一。當月,東方財富APP月活為1414萬人,排名第二。

    聚集在東方財富網上,除了東方財富證券外,還有東方財富期貨、東財國際證券等公司。此外,東方財富還通過天天基金提供代銷服務。

    東方財富有四類業務,即證券業務、金融電子商務服務業務、金融數據服務業務、互聯網廣告服務業務。證券業務主要通過東方財富證券、東方財富期貨、東財國際證券等公司,為海量用戶提供證券、期貨經紀等服務。金融電子商務服務業務由天天基金承擔,天天基金依托以“東方財富網”為核心的互聯網服務大平臺 ,向用戶提供一站式互聯網自助基金交易服務。金融數據服務業務類似于wind、同花順,向用戶提供金融專業化金融數據服務。

    東方財富的四大業務,均依托東方財富網這一互聯網平臺。東方財富網這一互聯網網站吸納了海量用戶,由網站將這些用戶導流至四大業務板塊,進而變現為收入,以此形成東方財富的金融生態。東方財富在基金代銷、證券業務基礎上,還通過參股第三方支付公司、設立征信與小貸公司、成立公募基金管理公司,不斷豐富金融服務版圖。

    正是集合于東方財富網站,使得東方財富具有較大的成本優勢。且具有基民、散戶的黏性優勢,獲客成本較低。

    2020年,東方財富銷售毛利率82.58%,凈利率高達146.92%,其加權凈資產收益率為17.89%,穩居行業之首。

    責編:ZB

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